金融界7月11日消息金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时的债市信息。
内容摘要周一（7月11日），资金面延续宽松，银行间主要利率债收益率普遍下行，信用债及中资美元债成交异动仍以地产债为主，“20恒大01”展期半年议案未获通过，融信中国两笔美元债利息到期未付，转债市场价跌缩量；不过，稳增长发力和疫情缓解共同作用下，6月新增人民币贷款和社融规模超预期向好，宽信用效应正充分显现，
招。现在微信群最火热的话题就是你羊了没？今天就简单聊一下我的羊历。本周四上班的时候，我总感觉四肢无力，还比较酸痛，忽冷忽热，头还比较晕，人特别没有精神。奇怪的时候早上测试抗原的时候根本没有任何症状，就下午的时候才这样的。晚上下班回来，赶紧测试，结果中招了。当天晚上症状更严重，还发烧了，全身酸痛无法入睡，折腾了一晚上。第二天症状稍好一些，主要是头晕、咳嗽、低烧，咽喉痛说不出话还有就是浑身无力。第三天症状更好一些，头晕减轻了一些，时不时打喷嚏，低烧，咽喉疼稍好一些，精神好一些了。第四天症状越来越好，头晕好多了，偶尔打喷嚏，咽喉好很多了，说法没有那么吃力了，人也恢复了7-8成了。在这过程中，一定要多喝热水，平均每天3-4瓶，对身体特别有好处，整个过程我都没有吃药就这样扛过来的；再有就是保持好的心态，不要太担心，休息好就恢复快。以上就是分享的个人羊的体验，希望对大家有帮助。最后祝愿各位朋友多保重身体，全家安康！
言归正传，再说本周行情，上证指数没有延续之前的涨势，本周下跌了1.07%，沪深300同样也出现下跌了，整个大盘行情表现都不太好。这与当前环境密切相关。之前市场预测，随着疫情放开后，市场将迎来报复性消费，结果反差之大。随着这一波疫情高峰过后，未来形势将会越来越好，短期的低迷并不影响长期走势。接下来按之前的流程一样复盘和总结本周收益情况。
一、本周收益
如上图所示，相比上周，本周收益增长势头明显减弱。先说账户总收益为-16.48%，上涨了0.64%，表现还可以。持股收益表现也类似，收益率为-17.96%，上涨了0.62%，主要受招商银行上涨影响。再看持有的银行股收益率为-12.73%，上涨了0.8%。不过对比指数情况，继续跑输上证指数，只比深证指数、沪深300和创业板指略好。今年的目标希望能跑赢这4大指数，让我们期待最终的结果吧！
以上谈了总的收益的情况，接下来看一下个股表现情况，具体如下：
如上图所示，本周普遍表现不佳。只有招商银行和建设银行是上涨的，表现最佳，但涨幅都没有超过1%，和上周相比差距明显；除万科外其他表现一般，都是下跌的；万科表现差异最大，从上周的最佳变成本周最差了，这就是市场行情的变化。
二、本周交易
无。
三、本周关注事宜
1、11月社融数据和信贷数据
2、国统局披露1-11月规模以上工业增加值数据
3、12月16日披露的中央经济工作会议内容
4、12月16日万科临时股东大会高管重磅发声
5、工商银行与多家房企签署银企战略合作协议
6、中国平安11月保费收入
以上是本周关注的重要事宜，接下来逐一详谈。
1、11月社融数据和信贷数据
根据官方披露社融数据， 2022年11月份社会融资规模增量为1.99万亿元，比上年同期少6109亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.14万亿元，同比少增1573亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少648亿元，同比多减514亿元；委托贷款减少88亿元，同比多减123亿元；信托贷款减少365亿元，同比少减1825亿元；未贴现的银行承兑汇票增加190亿元，同比多增573亿元；企业债券净融资596亿元，同比少3410亿元；政府债券净融资6520亿元，同比少1638亿元；非金融企业境内股票融资788亿元，同比少506亿元。
分析：通过上面的数据，我们可以看出，社融规模增量同比是下降的。按分项内容来看，除未贴现的银行承兑汇票同比有增加外，其他数据同比全部减少。这反映了11月的经济活动情况，确实不太乐观。再结合其他经济指标来看，如PMI等，呈现的情况基本是一致的。这也可以理解社融数据减少的原因了。
再看11月信贷数据，11月末，广义货币(M2)余额264.7万亿元，同比增长12.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.9个百分点。月末人民币贷款余额212.59万亿元，同比增长11%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和0.7个百分点。11月份人民币贷款增加1.21万亿元，同比少增596亿元。分部门看，住户贷款增加2627亿元，其中，短期贷款增加525亿元，中长期贷款增加2103亿元；企（事）业单位贷款增加8837亿元，其中，短期贷款减少241亿元，中长期贷款增加7367亿元，票据融资增加1549亿元；非银行业金融机构贷款减少99亿元。1-11月，人民币贷款累计增加19.91万亿元，同比多增1.09万亿元。11月末人民币存款余额257.78万亿元，同比增长11.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和3个百分点。11月份人民币存款增加2.95万亿元，同比多增1.81万亿元。其中，住户存款增加2.25万亿元，非金融企业存款增加1976亿元，财政性存款减少3681亿元，非银行业金融机构存款增加6680亿元。
分析：通过上面的数据，我们可以看出M2增速无论是同比还是环比都是增长的，流动性保持了充裕，有力支持经济。其次，贷款增速无论是同比还是环比都是下降的，看来市场需求还是不足。不过也可以看到一些变化点，一是住户中长期贷款远大于短期，这反应了按揭市场在逐步恢复中；二是企业中长期贷款大幅增加，企业长期投资意愿增强，看好未来的发展前景。最后再来看存款增速，无论是同比还是环比都是增长的，尤其分项中，住户存款增加额占比达76%以上。这反映了居民更倾向储蓄，在疫情当下储蓄无疑是更安全和保险的。
2、国统局披露1-11月规模以上工业增加值数据
12月15日国统局披露了1-11月全国规模以上工业增加值同比增长3.8%。其中，11月份全国规模以上工业增加值同比增长2.2%，环比下降0.31%。
分析：结合前面的分析，这相当于多了一个更多指标数据反映出11月份的经济情况了。
3、12月16日披露的中央经济工作会议内容
这次内容与12月6日的分析研究2023年经济工作会议内容大体一致，尤其是细化了明年工作5个要点。接下来就谈我关心的其中3点内容：
A、着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置；支持住房改善、新能源汽车、养老消费等；加快实施“十四五”重大工程，加强区域间基础设施联通。
分析：通过上面可以看出，明年经济复苏的关键就看消费和基建投资拉动了。消费除新能源外关键还是房地产，目前有多支箭射出并逐步落地实施，随着疫情影响减弱，明年需求恢复是指日可待的。因此，从投资角度来看，个人是比较看好明年的地产、保险和银行的行情的。（备注：个人关注新能源企业，但不投资，非能力圈）
B、要深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系。
分析：这其实体现了国企要承担共同富裕的责任，释放更多利润参与社会二次分配；同时这也是利好投资优质国企的个人投资者的，利润增长，不仅有利提升估值和投资收益率；而且也提高了分红。
C、有效防范化解重大经济金融风险。
分析：这一点就是确保房地产行业健康发展，之前说的比较多了，不再重复。
4、12月16日万科临时股东大会高管重磅发声
12月16日，万科在深圳召开2022年第一次临时股东大会，董事会主席郁亮表示，政策面都在逐步向好，而且政策面向好的力度、广度、全面性超出了预期；微光在逐步变成曙光；在今天市场本身压力比较大的情况下，我们需要树立信心。
分析：通过以上内容可以看出，这是一家头部优质房企对市场和政策率先感知，从房企角度来看到这个行业逐步变暖发展趋势，让市场可以更坚定看好未来的发展前景。
5、工商银行与多家房企签署银企战略合作协议
据报道，工商银行已与华润、远洋等10家北京地区重点房地产企业签署银企战略合作。这是之前三支箭真正落地实施。通过化解房地产企业流动性问题，促进行业健康发展。
6、中国平安11月保费收入
11月13日，中国平安披露了11月保费收入。通过对保费收入进行分析，收入并无明显改善，这离不开当前的大环境。所以，这个结果也是可以接收的。详细内容，请阅读我的历史文章。
四、下周重点关注事宜
下周重点关注事宜：一是12月20日LPR利率；二是其他与经济和银行相关重要信息。
以上只是个人投资操作和思考记录，切莫作为投资建议。特别提醒：任何投资操作活动都需要你独立思考和决策！否则后果自负！
